摘要：2016年是中國普惠金融加速發(fā)展年。作為金融體系的重要組成部分，普惠金融的目標(biāo)是為金融弱勢群體提供商業(yè)可持續(xù)的服務(wù)，既包括融資，也包括理財、保險等多元化金融服務(wù)。這其中離不開技術(shù)發(fā)展帶來的商業(yè)創(chuàng)新和政策支持。

剛剛結(jié)束的G20杭州峰會上，各國在普惠金融領(lǐng)域收獲頗豐：由中國推動并參與制定的G20數(shù)字普惠金融高級原則正式通過，這是首個具有全球意義的數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要原則，還出臺了G20普惠金融指標(biāo)體系升級版以及G20中小企業(yè)融資行動計劃落實框架。

今年1月，國務(wù)院出臺《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》。2016年可謂中國普惠金融加速發(fā)展年。鑒于公眾對普惠金融還處于了解過程中，我們近期將推出系列文章，介紹普惠金融體系。

《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》中，開篇即將普惠金融定義為“立足機(jī)會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)” 。按照這一定義，普惠金融的基本原則是機(jī)會平等、商業(yè)可持續(xù)、成本可負(fù)擔(dān)。

一、機(jī)會平等：針對“弱勢”人群

普惠金融強(qiáng)調(diào)的是“普惠性”，也就是機(jī)會平等，針對的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以惠及到的人群。這類“弱勢”群體主要分為兩類：一是財務(wù)狀況較差的群體，二是居住地區(qū)較偏遠(yuǎn)的群體。

對財務(wù)狀況較差的群體而言，不是金融機(jī)構(gòu)不愿意從他們身上“掙錢”，而是因其風(fēng)險承擔(dān)能力和信用還款能力較低，金融機(jī)構(gòu)從其身上獲利時要面臨更高的成本和壞賬風(fēng)險。對財務(wù)狀況差的群體投資次數(shù)多了，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會得不償失，所以很少有金融機(jī)構(gòu)愿意為這類人群提供貸款服務(wù)。

對居住地區(qū)偏遠(yuǎn)的群體而言，由于地理條件的限制，很多金融機(jī)構(gòu)在偏遠(yuǎn)地區(qū)設(shè)立網(wǎng)點的人力物力成本要高于從偏遠(yuǎn)地區(qū)人群身上獲取的利潤。金融機(jī)構(gòu)不是慈善機(jī)構(gòu)，從經(jīng)濟(jì)角度考慮，往往放棄在偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融覆蓋。

二、商業(yè)可持續(xù)：創(chuàng)新為基石

傳統(tǒng)方式下，為弱勢群體提供金融服務(wù)往往成本大于收益。要實現(xiàn)商業(yè)持續(xù)，創(chuàng)新必不可少。

普惠金融是以傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)、金融活動為基礎(chǔ)，依靠技術(shù)進(jìn)步實現(xiàn)金融服務(wù)成本降低，從而惠及更多傳統(tǒng)金融難以惠及的群體。只有技術(shù)上的進(jìn)步，才能促使普惠金融的惠及面不斷擴(kuò)大。正是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，才使得普惠金融的概念在最近十年出現(xiàn)、傳播，并不斷發(fā)展壯大，且呈加速態(tài)勢。

三、成本可負(fù)擔(dān)：政府補(bǔ)貼不可少

機(jī)會均等決定了普惠金融具有鮮明的公益性，盡管技術(shù)創(chuàng)新為實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)性提供了一定條件，但要真正達(dá)到成本可負(fù)擔(dān)，還需要政府與市場共同協(xié)作。

市場的作用是推動商業(yè)模式的變革，支持普惠金融在技術(shù)上所需的創(chuàng)新。政府則需要創(chuàng)造一個使金融機(jī)構(gòu)更樂于提供普惠金融業(yè)務(wù)的環(huán)境，比如提供更多的公益性質(zhì)補(bǔ)貼，使普惠金融有實力承擔(dān)起更多的社會責(zé)任等。

四、普惠金融做什么

作為金融體系的一個組成部分，普惠金融的服務(wù)體系可以分為三個層次：融資、多元化金融服務(wù)，以及政策、投資者保護(hù)和教育。

——融資。金融的首要功能是融資，普惠金融也不例外。金融機(jī)構(gòu)提供普惠金融服務(wù)，時一方面需要做到創(chuàng)新，在風(fēng)險可控的范圍內(nèi)盡可能提高產(chǎn)品的活力，使之能惠及更多弱勢群體；另一方面，要注重為弱勢群體提供盡可能多、具有針對性的融資渠道。雖然前期鋪設(shè)管道的成本較高，但當(dāng)系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)起來后，運(yùn)營成本要遠(yuǎn)小于產(chǎn)品推出后不斷調(diào)整的成本。為特定群體提供盡可能多的股權(quán)、債權(quán)等融資服務(wù)，會極大地提高普惠金融水平。以貸款為例，根據(jù)貸款的種類不同，普惠金融可以分為消費(fèi)類貸款、小微企業(yè)貸款、扶貧性貸款等。

——多元化金融服務(wù)。從普惠金融的角度，理財、支付和保險等金融服務(wù)是層級高于融資但重要性低于融資的多元化金融服務(wù)。其中，支付類服務(wù)是最接地氣、最能體現(xiàn)普惠性，對廣大城市人口而言，第三方支付體系已經(jīng)不可或缺。保險是很多弱勢群體還沒有認(rèn)識到其重要性，隨著保險門檻降低，已經(jīng)有越來越多的弱勢群體有資格享受保險類服務(wù)。重要性最低的是理財類業(yè)務(wù)。理財?shù)哪康氖潜Ｖ翟鲋?，于個人財富不多的弱勢群體，不進(jìn)行儲蓄或理財，不會對其資產(chǎn)狀況產(chǎn)生很大的影響。

——政策、投資者保護(hù)和教育。政策支持、做好投資者保護(hù)和大力實施金融普及教育，可以為普惠金融的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，但這些工作前期投入大、運(yùn)行周期長，需要一定時間才能看到成果，在普惠金融體系中重要性最高。其中，促進(jìn)普惠金融發(fā)展的相關(guān)政策，規(guī)范普惠金融發(fā)展的流程，可以打造良好的服務(wù)環(huán)境；做好消費(fèi)者保護(hù)，可以使消費(fèi)者在上當(dāng)受騙后盡可能減少損失，長期看可以反哺市場的規(guī)范化、制度化改革；大力實施金融普及教育，讓青少年群體、弱勢群體對基本金融體系有深入了解，可以提升全社會的金融認(rèn)知水平，減少上當(dāng)受騙事件的發(fā)生，讓金融知識“飛入尋常百姓家”。

五、發(fā)展目標(biāo)：扶助貧弱、致富、創(chuàng)業(yè)

從廣義上來講，普惠金融的發(fā)展目標(biāo)涵蓋范圍廣泛，僅從惠及弱勢群體這一特性看，筆者認(rèn)為，狹義上的普惠金融發(fā)展目標(biāo)可總結(jié)為“扶助貧弱、幫助溫飽人群致富和大力支持創(chuàng)業(yè)”。

——扶助貧弱。普惠金融的典型案例，如格萊珉銀行、印尼的村行等模式，其成功都源自在貧困地區(qū)呈現(xiàn)出來的扶貧效果。通過融資解決生產(chǎn)資料的購買，讓貧困人群組織實施自雇式生產(chǎn)是普惠金融扶貧的典型模式。

——幫助溫飽人群致富。在弱勢群體脫貧獲得溫飽后，必然要走上發(fā)家致富之路。其典型特征就是需要組織更大規(guī)模的生產(chǎn)模式，從自雇式的低級生產(chǎn)向招募少量員工的微型、小型企業(yè)發(fā)展。剛剛踏上發(fā)家致富之路的小微企業(yè)，經(jīng)受風(fēng)浪的能力還是相對較弱，依舊需要普惠金融體系的小心呵護(hù)。

——大力支持創(chuàng)業(yè)。與扶助貧弱、幫助溫飽人群致富不同的是，創(chuàng)業(yè)者的想法雖然有可能改變世界，但是在啟動資金方面，其可能還不如以上兩者擁有的資金多。初創(chuàng)企業(yè)缺乏啟動資金，需要通過社會融資解決。只有創(chuàng)業(yè)階層的豐富和壯大，才能激活社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大潛在競爭力，創(chuàng)投基金、天使投資、風(fēng)投、眾籌等金融機(jī)構(gòu)才應(yīng)運(yùn)而生。解決創(chuàng)業(yè)面臨的普惠金融問題是普惠金融的高級階段。

總而言之，普惠金融是社會生產(chǎn)力發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，也是中國實現(xiàn)“讓一部分人先富裕起來，先富帶后富，最終實現(xiàn)共同富?！边^程中所需要。普惠金融的目的是鑿穿傳統(tǒng)金融等級森嚴(yán)的“天花板”，讓廣大弱勢群體有機(jī)會成為社會金字塔的中上層。